国金证券股份有限公司袁维,何冠洲近期对安图生物进行研究并发布了研究报告《发光事务进入新一轮周期，流水线+分子确诊+微生物质谱打造多增长极》，给予安图生物买入评级，方针价47.95元。

  安图生物(603658) 出资逻辑 集采推动职业革新，发光高速机推行带来比例提高。公司作为国内体外确诊职业领军企业，试剂产品以免疫确诊为主。2024年安徽省牵头二十八省体外确诊试剂集采中，公司产品收购需求量状况杰出且终究以榜首次第中标，集采履行后将加快国产化进程。在高端产品方面，公司高通量化学发光免疫剖析仪AutoLumoA6000单个剖析模块检测速度600T/h，跟着高速机型在医院内装机逐渐获得效果，将带动公司免疫试剂在高端商场占有率快速提高。 “流水线+分子确诊+微生物质谱”打造多渠道增长极。除传统免疫确诊事务外，公司也在拓宽多个立异事务拓宽： 1)院内自动化流水线：实验室自动化流水线对多个检测模块进行整合，能显着提高医院查验功率，公司是国内首个推出全自动流水线的国产企业，最新款AutolasX-1完成了流水线线体彻底国产化，多项要害性能指标优异，未来将带动中心试剂产品的出售。 2)分子确诊&基因测序：作为精准医疗的技能根底，分子确诊现在是国内体外确诊增速最快的细分赛道。在基因测序范畴，全资子公司思昆生物测序仪产品Sikun2000性能优越，在外资Illumina公司被商务部制止国内出售后有望快速抢占商场占有率。 3)微生物质谱：公司开发了多款质谱体系，并配套全自动点样体系和质谱用系列试剂盒，有用构建了微生物质谱全体解决方案。公司一起进一步拓宽飞翔时间质谱的应用范畴，相继在核算查验测验、药敏检测等范畴的研制均有较好的发展。 国际商场拓宽起步，新产品继续露脸。全球体外确诊职业商场规模超千亿美元，商场空间宽广且集中度更高，现在公司产品现已逐渐进入中东、亚洲、欧洲等多个区域。2024年公司海外出售完成2.86亿元，同比+36.6%，近期继续推出多款免疫确诊及微生物检测重磅新产品，未来海外商场拓宽有望加快。 盈余猜测及与出资主张 估计公司2025-2027年归母净利润13.05、15.66、18.84亿元，同比+9%/+20%/+20%。参阅同职业上市公司可比估值状况，给予公司2025年21倍PE估值、12个月内方针市值274亿元，方针价位47.95元/股，给予“买入”评级。 危险提示 带量收购及其他医改方针危险；在研项目推动不达预期危险；产品推行不达预期危险；院内需求没有抵达预期危险；股东减持危险。

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  该股最近90天内共有9家组织给出评级，买入评级7家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为47.84。

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