这事儿得从2018年说起，当时中芯世界正想往高端芯片制程上冲刺，就找上了荷兰的ASML，下单买一台极紫外光刻机，也便是EUV设备。

  这玩意儿是做7纳米以下芯片的中心家伙，中芯世界掏了1.2亿美元当定金，方案在2019年末拿到货。

  成果呢，美国那儿开端施压，荷兰政府作为瓦森纳组织的成员，得跟着世界出口控制走。ASML收了钱，但许可证一向没下来，2019年6月到期也没续上。

  到了11月，ASML正式告诉中芯世界，货发不了了。中芯世界这下子卡住了脖子，只能靠手头的深紫外设备将就，先进制程的方案全乱套了。

  中芯世界也没闲着，赶忙调整战略，回头加强本乡研制。2019年末，美国把中芯世界拉进实体清单，约束更严了。

  ASML那儿呢，依照规矩就事，停了一切准备工作。这一笔买卖黄了之后，中芯世界的丢失不光是那1.2亿，还得算上商场时机的耽搁

  2020年，他们牵强量产14纳米芯片，但跟台积电、三星的距离拉大了。ASML倒没赔本，回身就把相似设备卖给其他客户，订单照样满。2020年他们的营收还涨了，首要由于全球芯片需求爆棚。

  转眼到2021年，ASML跟中芯世界续了个出售协议，到年末到期，首要是深紫外设备，不是EUV。2023年，ASML对我国卖了450台光刻机，出货量比前一年多50%，占他们全年营收的29%。

  这看起来风景，但外定义这是清库存，低端机为主。我国商场成了ASML的大客户，但高端货仍是卡着。出口控制晋级，美国2022年加强规矩，荷兰也跟进，ASML的部分产品对我国限售了。

  再说我国芯片职业，2023年日子不好过，有10900家相关企业刊出，均匀每天30家关门。底子原因是商场之间的竞赛狠，技能门槛高，加上资金链紧。2024年更惨，到12月5日，已经有14648家芯片企业倒闭，职业洗牌加快。

  上海微电子设备集团这时候站出来了，2023年末交付了首台国产28纳米光刻机，这是我国自己搞出来的，帮本乡厂家提高产能。中芯世界测试了这台机器，融入出产线，减少了对进口的依靠。

  ASML那儿，2024年一季度财报一出，炸锅了。4月17日发布，订单总额36.1亿欧元，比上季度91.9亿少60%。出售额53亿欧元，降21.6%，净利润12.2亿欧元，跌37%。

  分析师原以为订单能到50亿以上，成果扑街。股价当天在纳斯达克跌7%，市值蒸腾200亿美元，换成人民币差不多1400亿，但外媒报导时常说近2000亿的丢失规划。

  华尔街投行大佬们直呼看不懂，说订单疲软是由于全球半导体需求动摇，加上出口约束加重。我国商场贡献了部分，但全体不如预期。

  首席执行官彼得·温宁克在电话会上解说，客户推延买高端设备是主因。2023年我国订单占大头，但2024禁令收效，低端出售续着，却补不了高端的缺口。投行们下调目标价，着重地缘危险。

  ASML股价几天内承压，出资者忧虑增加远景。温宁克退休前还得处理这些烂摊子，他2024年4月24日正式退了，干了25年，把公司市值从2013年的几百亿推到2024年的顶峰。

  退休后，温宁克在采访中说，美中芯片争端会持续。继任者克里斯托夫·富凯得接手这烫手山芋。ASML2024年3月揭露诉苦荷兰营商环境，移民方针和基建跟不上，说要考虑把事务搬国外。

  荷兰政府慌了，辅弼马克·吕特亲身和温宁克闭门谈。3月28日，推出“贝多芬方案”，投25亿欧元改进埃因霍温的交通、住宅和教育，留住ASML。ASML说这有协助，但还得看长时间战略。公司总部还在荷兰，但扩张方向取决于方针。

  进到2025年，ASML的日子混着过。1月，荷兰政府部分吊销对华出口许可证，影响少数机器发货。3月，年报说出口控制让客户的实在需求弱了，2024年我国出售受影响10-15%。

  公司估计2025年我公营收降到20%，从2023的29%下来。7月，美国持续推出口控制，荷兰跟进，ASML的修理和备件许可也卡着。

  10月15日，三季度财报出，出售75亿欧元，净收入21亿。全年估计出售比2024涨15%，毛利率52%，第四季度出售92-98亿欧元，毛利率51-53%。

  我国这边，半导体出资2023年降22%，到1.2万亿人民币，2022年是1.5万亿。企业倒闭多，但本乡技能在追。

  SMEE宣称突破了光刻技能，2024年12月说28nm设备下月出产。ASML CFO说，我国需求降不是囤货引起的，还准备好应对稀土供给问题。

  特朗普上台后，或许更狠推控制，我国仍是ASML最大商场，2023三季度占47%，美国21%。ASML最初收了中芯世界的钱却不发货，看似占便宜，但长远看，丢了高端商场份额。

  总的，这场拉锯战，ASML从风景到吃亏，提示警醒咱们，科技链条上，谁也别想独吞。半导体职业洗牌，我国企业倒一大片，但本乡设备冒头，ASML得习惯新格局。